期貨交易持倉(cāng)是什么？如何運(yùn)用它設(shè)計(jì)程序化交易策略？

2018-11-14 / 已閱讀：3649 / 上海邑泊信息科技

期貨持倉(cāng)指某一時(shí)點(diǎn)上某合約未平倉(cāng)合約的數(shù)量,它是是期貨市場(chǎng)獨(dú)有的概念。與股票市場(chǎng)中的流通股本只有多頭相比，期貨持倉(cāng)每手合約既有多頭也有空頭。持倉(cāng)量統(tǒng)計(jì)有單邊、雙邊之分。我國(guó)商品期貨市場(chǎng)的持倉(cāng)量是按雙邊統(tǒng)計(jì)的，而股指期貨市場(chǎng)卻是按單邊統(tǒng)計(jì)。

期貨持倉(cāng)量增加，表明資金在流入市場(chǎng)，多空雙方對(duì)價(jià)格走勢(shì)分歧加大；期貨持倉(cāng)量減少則表明資金在流失，多空雙方的交易興趣下降。理論上，期貨市場(chǎng)中的持倉(cāng)量是無(wú)限大的，尤其在“逼倉(cāng)”的情況下持倉(cāng)量往往創(chuàng)出天量。

若某筆成交開(kāi)倉(cāng)數(shù)量大于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量就會(huì)增加。若某筆成交開(kāi)倉(cāng)數(shù)量小于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量就會(huì)減少。若某筆成交開(kāi)倉(cāng)數(shù)量等于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量不發(fā)生任何變化，只是在不同的投資者之間出現(xiàn)了換手。

對(duì)于具體的投資者而言，可以使用自己的所有持倉(cāng)的保證金和所有權(quán)益之間的比值來(lái)度量實(shí)盤(pán)賬戶風(fēng)險(xiǎn)，并以此作為風(fēng)險(xiǎn)管理的主要依據(jù)。期貨具有杠桿的效應(yīng)，與股票相比，風(fēng)險(xiǎn)更大，因此在交易的不同階段和不同的目的，采用不同的風(fēng)險(xiǎn)控制方法很重要。實(shí)際運(yùn)用時(shí)，可以根據(jù)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)情況來(lái)決定后續(xù)交易開(kāi)倉(cāng)頭寸的大小。

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